界面新闻记者 |
年初以来，再融资市场持续活跃，企业融资需求旺盛，受理、审核端均有提速。
“预审员近期还催过我们的再融资项目进展。”一位沪上某头部券商资深投行人士对界面新闻表示。
东财Choice数据显示，截至5月20日，今年以来，沪深北新增受理企业再融资家数大幅增长，达到70家，较去年同期的36家同比翻倍。其中，4月份单月新增受理34家，是年内受理再融资项目最多的月份。具体来看，1月新增受理9家，2月有14家，3月有11家，4月有34家。
从A股再融资整体情况来看，据界面新闻统计，今年以来，再融资募集资金数额达2807.44亿元，较去年同期增幅约113%。
有投行人士指出，目前再融资主要支持的仍是符合政策要求的新质生产力相关行业。
按证监会行业分类，上述新增受理的70家企业中，制造业企业有48家，占比最多，其中包括集成电路、电子元件、生物医药等细分行业企业；信息传输行业企业6家；金融领域中，包括南京证券(601990.SH)、天风证券(601162.SH)两家券商及4家国有银行的再融资项目获受理。
根据交易所网站和东财Choice数据统计，截至5月20日，A股现有再融资排队企业共计93家。从融资类型来看，可转债21家，定向可转债1家，定增69家、定增（简易程序）1家、配股1家。
在审核方面，过会速度也明显加快，小额快速审核机制助推资本市场审核效率不断提升。例如，神农集团（605296.SH）定增于4月15日获上交所受理，4月24日就审核通过，用时仅9天；晶华新材（603683.SH）3月24日提交非公开发行股票申请，仅用时7天闪电过审2.27亿元定增项目，刷新A股市场再融资审核速度的纪录。
不过，今年以来也有4单再融资项目“折戟”。其中，中国银河保荐的风神股份再融资项目因主动撤回而终止，在年内新受理的项目中，另有3单状态显示“中止”，分别是兴业证券保荐的国航远洋配股项目、华林证券保荐的和远气体配股项目、开源证券保荐的优机股份可转债项目。
此外，年内也屡有中介机构因再融资项目违规遭罚。近日，中信证券、国投证券及多位保代因违反上市公司再融资分类审核机制适用规定被监管警示。
一位沪上某头部券商资深投行人士对界面新闻表示，“去年再融资整体趋缓是因为‘827’政策收紧很多。”“827”落地释放再融资从严监管信号后，A股市场再融资曾一度降温，当年9月、10月，沪深交易所再融资项目申报、受理曾断档2个月。
去年全年，定增市场规模整体呈现收缩态势，新增预案数量、项目发行数量均同比下滑，不过，随着“924”政策落地，受益于并购重组市场和资本市场的再度活跃，定增市场项目新增和项目发行数量均有回升。
瑞银集团中国区总裁、瑞银证券有限责任公司董事长胡知鸷在近期接受界面新闻记者采访时提到：“现在企业也愿意把这些融资需求提到公司发展的第一位，希望融一些境外的资金，用于在海外设厂，或是可能有一些还债的需求，要么海外继续投资，或者储备一些货币资金，以防以后有一些更多的需要。”
值得一提的是，近期监管亦公开提及“进一步完善多元包容的发行上市、再融资、并购重组制度”。5月19日，深交所理事长沙雁在2025全球投资者大会上表示，深交所将积极顺应当前科技创新大趋势，紧紧围绕支持新质生产力发展的这一关键着力点，以深化创业板改革为牵引，进一步完善多元包容的发行上市、再融资、并购重组等制度机制。
根据中金公司研报预测， 2025年全年，假设市场活跃度能够维持2024年四季度的水平，2025年定增市场的募资规模将有所回升，竞价和定价类项目募资规模也都有可能达到1500亿元。“项目类型方面，竞价类项目中，跟并购重组项目相关的配套融资类型项目数量可能相对较多，定价类项目中，融资收购其他资产类型的项目数量占比可能较高。”该研报指出。
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